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基本面弱势难改 铁矿仍将寻底

摘要:预计在整个6月份时期,铁矿价格仍将有所回落,且呈现震荡下行趋势。


  自4月以来,国内铁矿和进口铁矿价格急速下跌,期货盘面价格更是屡创新低。钢材消费淡季即将来临,钢厂对铁矿的库存保持较低水平,钢厂产量有下降趋势。从基本面来看铁矿石市场仍利空一片,因此我们预计后期铁矿价格或将继续探底。

  6月以来,国内铁矿石市场稳中有跌。截至6月16日,华北和东北地区钢厂66%铁精粉采购价较月初下调30元/吨左右;华东地区64%铁精粉钢厂采购价下调20元/吨-60元/吨不等。

  鉴于港口库存居高不下,加之FMG提高6月份粉矿折扣幅度,市场信心依旧不足。截至6月16日国内主要港口PB粉610元/吨-640元/吨、63.5%巴西粗粉620元/吨-645元/吨、63.5%印粉635元/吨-665元/吨,较月初下跌35-60元/吨不等。

  总体来看受钢市疲软及融资矿事件的影响,铁矿石价格持续下跌,钢厂采购积极性并不高,部分贸易商也已离市观望,市场整体表现非常平淡。

  供给增加,库存高居不下。据国家统计局数据显示,4月铁矿石产量达1.224亿吨,同比增长12.3%;1-4月铁矿石产量则为4.278亿吨,同比增8.7%。据海关总署公布,中国5月份进口铁矿砂及其精矿7738万吨,1-5月份铁矿砂及其精矿进口总量为38266万吨,去年同期累计为32151万吨,同比增长19%。

  铁矿石港口库存方面,据钢之家网站统计,截至6月13日,全国44个主要港口铁矿石库存量约为1.13亿吨,较6月6日下降20万吨。根据当前全国钢厂的生产情况,港口铁矿石库存可满足34.51天生产需求,较6月6日下降0.07天。铁矿石库存呈现居高不下之势,但增长势头已有所缓和,高企的港口库存对进口铁矿石价格起到较强的压制作用。

  下游钢厂需求逐渐趋弱。据国家统计局数据,今年1至4月份,全国房地产开发投资22322亿元,同比名义增长16.4%,增速比1至3月份回落0.4个百分点。1至4月份,全国房地产开发企业房屋施工面积564782万平方米,同比增长12.8%,增速比1至3月份回落1.4个百分点。其中,住宅施工面积405408万平方米,增长9.9%。从商品房销售情况看,前4个月,全国商品房销售面积27709万平方米,同比下降6.9%,降幅比1至3月份扩大3.1个百分点。

  据中钢协数据统计,2014年5月下旬,参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的156家重点统计钢铁企业,共生产粗钢1944.03万吨、生铁1879.62万吨、钢材1964.51万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为:粗钢176.73万吨、减产3.32万吨减幅1.85%,生铁170.87万吨、减产1.13万吨减幅0.66%,钢材178.59万吨、减产0.83万吨减幅0.46%。

  房地产开发投资增速回落,房地产开发企业房屋施工面积增长,全国商品房销售面积同比出现大幅下降,房价止涨等这一系列数据显示,房地产投资热潮或将在未来逐渐走低。房地产作为钢材主要的下游需求市场,对钢材价格的支撑也会随着房地产热的降温而逐渐趋弱。因此我们看到,5月下旬钢厂在前期维持高产的情况下,产量突然出现环比下降的走势,进一步证明在消费旺季结束之时,也正是钢厂减产之时,因此对于铁矿石的需求也就有下降趋势。

  综合以上数据及观点来看,铁矿石产量激增,港口库存居高不下,下游钢材消费旺季一旦结束,钢厂对铁矿石的需求必然呈现走弱态势,如此供求矛盾更加剧烈。我们预计在整个6月份时期,铁矿价格仍将有所回落,且呈现震荡下行趋势。

关键词:基本面,铁矿,弱势